Регулювання Utility токенів відповідно до MiCA

Що таке Utility токени відповідно до MiCA?

MiCA охоплює три типи криптоактивів. Один з трьох типів – це криптоактиви, які не є токенами, прив’язаними до активів, або токенами електронних грошей (інші токени, включаючи Utility токени).

Utility токени визначаються як криптоактиви, які випускаються для фінансування розвитку криптопроекту і можуть бути використані для придбання товарів або послуг, пропонованих емітентом токенів. Вони не є засобом обміну або збереження вартості, як електронні гроші або токени ART.

До цієї категорії відносяться токени, які використовуються для широкого кола цілей, включаючи корисність в рамках певних платформ або екосистем, представлення права власності на активи (токени безпеки), надання прав управління в децентралізованих організаціях або представлення унікальних цифрових об’єктів (не взаємозамінні токени).

На відміну від ART, ці криптоактиви не зобов’язані підтримувати стабільну вартість відносно будь-якого зовнішнього посилання. Їх вартість може коливатися залежно від ринкового попиту, корисності та інших факторів.

Характер «товарів і послуг конкретного емітента» Utility токенів також є важливим аспектом їхньої функції. Це означає, що Utility токени приймаються лише як форма оплати або для розблокування функцій в межах конкретної платформи, екосистеми або мережі, створеної або керованої емітентом токенів. Це створює замкнуту екосистему, в якій Utility токен циркулює і сприяє здійсненню транзакцій лише в межах визначеної емітентом платформи.

Якщо Ви випускаєте Utility токени, які надають доступ до товару або послуги, що вже існують або функціонують, то вони не підпадають під вимоги MiCA до публічних пропозицій криптоактивів, відмінних від токенів, прив’язаних до активів, або токенів електронних грошей. Токен повинен надавати доступ до продукту або послуги, яка вже є на ринку або активно використовується, а не до майбутньої обіцянки або розвитку.

Однак, цей виняток не застосовується, якщо оферент або інша особа, що діє від імені оферента, повідомляє в будь-якій формі про свій намір домагатися допуску до торгів. Тобто, якщо Ви та/або третя сторона здійснюєте торгівлю своїм ютиліті токеном, то Ви повинні дотримуватися правил MiCA.

Вимоги, передбачені MiCA для криптоактивів, які не є токенами, прив’язаними до активів, або токенами електронних грошей (Utility токенами)

Вимоги, передбачені MiCA для криптоактивів, які не є токенами, прив’язаними до активів, або токенами електронних грошей (Utility токенами), яких Ви зобов’язані дотримуватися з 29 червня 2024 року, встановлені у статті 14 (1) MiCA:

діяти чесно, справедливо та професійно;
спілкуватися з власниками і потенційними власниками криптоактивів чесним, прозорим і таким, що не вводить в оману, чином;
виявляти, запобігати, регулювати і розкривати будь-які конфлікти інтересів, які можуть виникнути;
підтримувати всі свої системи і протоколи доступу до безпеки відповідно до належних стандартів Союзу.

Вимоги, передбачені MiCA для криптоактивів, які не є токенами, прив’язаними до активів, або токенами електронних грошей (Utility токенами), яких Вам необхідно буде дотримуватися з 30 грудня 2024 року:

бути юридичною особою;
скласти вайт-пейпер криптоактиву щодо цього криптоактиву;
повідомити про вайт-пейпер криптоактивів;
опублікувати вайт-пейпер криптоактиву;
розробляти маркетингові повідомлення, якщо такі є, щодо цього криптоактиву;
опублікувати маркетингові повідомлення, якщо такі є, щодо цього криптоактиву.

Доцільно також підготувати договір публічної оферти, який буде чітко, чесно, прозоро пояснювати клієнтам їхні права, обов’язки, природу токена, природу зобов’язань, що їх несе емітент токена, а також правила повернення коштів і токена протягом 14 днів тощо.

Однак, зверніть увагу на наступне:
Складати вайт-пейпер не потрібно, якщо криптоактив уже допущено до торгівлі на іншій торговій платформі для криптоактивів у Союзі.

У разі, якщо криптоактив допущено до торгів за ініціативою оператора торговельного майданчика і не опубліковано вайт-пейпер відповідно до MiCA, оператор цього торговельного майданчика має відповідати вимогам, викладеним у MiCA:

скласти вайт-пейпер щодо цього криптоактиву;
повідомити про вайт-пейпер;
опублікувати вайт-пейпер;
розробити маркетингові повідомлення, якщо такі є, щодо цього криптоактиву;
опублікувати будь-які маркетингові повідомлення щодо цього криптоактиву;
відповідати вимогам до осіб, які претендують на допуск до торгівлі:
- діяти чесно, справедливо та професійно;
- спілкуватися з власниками та потенційними власниками криптоактивів чесно, ясно та не вводячи в оману;
- виявляти, запобігати, управляти і розкривати будь-які конфлікти інтересів, які можуть виникнути;
- підтримувати всі свої системи та протоколи безпечного доступу відповідно до відповідних стандартів Союзу.

Особа, яка бажає отримати доступ до торгівлі криптоактивом, відмінним від токена, прив’язаного до активу, або токена електронних грошей, і відповідний оператор цієї торговельної платформи можуть домовитися в письмовій формі, що саме відповідний оператор торговельної платформи зобов’язаний дотримуватися всіх або частини вимог, зазначених вище. В угоді має бути чітко зазначено, що особа, яка претендує на допуск до торгів, зобов’язана надати оператору торговельного майданчика всю необхідну інформацію, що дає змогу цьому оператору задовольнити вимоги, зазначені вище, якщо це може бути застосовано.

То ж які існують вимоги до вайт-пейперу та маркетингових повідомлень відповідно до регламенту MіCA?

Вайт-пейпер має містити всю наступну інформацію:

інформацію про оферента або особу, яка бажає отримати допуск до торгів
інформацію про емітента, якщо він відрізняється від оферента або особи, яка звертається за допуском до торгів
інформацію про оператора торговельної платформи у випадках, коли він складає вайт-пейпер криптоактиву;
відомості про проект криптоактивів;
інформація про пропозицію криптоактиву публіці або його допуск до торгів;
інформація про криптоактив;
інформація про права та обов’язки, пов’язані з криптоактивом;
інформація про технологію, що лежить в основі криптоактиву;
інформація про ризики;
інформація про основні несприятливі впливи на клімат та інші несприятливі впливи на навколишнє середовище, пов’язані з механізмом консенсусу, який використовувався для випуску криптоактивів.

Вайт-пейпер криптоактивів має бути складений офіційною мовою держави-члена, що приймає, або мовою, прийнятою у сфері міжнародних фінансів. Якщо криптоактиви пропонуються також у державі-члені, відмінній від рідної держави-члена, технічну інформацію про криптоактиви також потрібно скласти офіційною мовою держави-члена, що приймає, або мовою, прийнятою у сфері міжнародних фінансів.

Уся інформація має бути чесною, ясною і не вводити в оману. Вайт-пейпер щодо криптоактивів не повинен містити істотних упущень і має бути поданий у стислій і зрозумілій формі.

Вайт-пейпер щодо криптоактивів повинен містити на першій сторінці чітку та зрозумілу заяву, текст якої викладено у статті 6 (3) MiCA.

Після складання вайт-пейпера ви повинні повідомити про це компетентний орган своєї держави-члена.

Це повідомлення повинно супроводжуватися поясненням, чому криптоактив, описаний у вайт-пейпері криптоактивів, не повинен вважатися:

криптоактивом, виключеним зі сфери дії цього Регламенту відповідно до статті 2(4) MiCA;
токеном електронних грошей; або
токеном, пов’язаним з активом.

Маркетингові повідомлення повинні відповідати наступним вимогам:

маркетингові повідомлення чітко ідентифікуються як такі;
інформація в маркетингових повідомленнях є чесною, ясною та не вводить в оману;
інформація в маркетингових повідомленнях відповідає інформації, що міститься у вайт-пейпері криптоактиву, якщо такий вайт-пейпер криптоактиву необхідний;
у маркетингових повідомленнях чітко зазначено, що було опубліковано вайт-пейпер криптоактив, та чітко вказано адресу вебсайту оферента, особи, що претендує на допуск до торгів, або оператора торговельної платформи для відповідного криптоактиву, а також номер телефону та адресу електронної пошти, за якими можна зв’язатися з цією особою;
маркетингові повідомлення містять чітку і зрозумілу заяву, схвалену MiCA.

Про маркетингові повідомлення, на вимогу, повідомляється компетентний орган держави-члена походження та компетентний орган приймаючої держави-члена, якщо вони спрямовані до потенційних власників криптоактивів, крім токенів, на які посилаються активи, або токенів електронних грошей у цих державах-членах.

До публікації вайт-пейперу про криптоактиви не повинно поширюватися жодних маркетингових повідомлень.

Ви маєте опублікувати вайт-пейпер про криптоактиви та, якщо може бути застосовано, маркетингові повідомлення на загальнодоступному вебсайті протягом розумного строку, але в будь-якому разі до дати коли криптоактиви будуть запропоновані громадськості або допущені до торгів. Вони повинні залишатися доступними на веб-сайті доти, доки криптоактиви перебувають громадськості.

Вам не потрібно публікувати вайт-пейпер та маркетингові повідомлення, якщо:

пропозиція менш ніж 150 фізичним або юридичним особам в кожній державі-члені, якщо такі особи діють від свого імені;
протягом 12 місяців, починаючи з початку пропозиції, загальна сума публічної пропозиції криптоактивів на території Союзу не перевищує 1 000 000 євро або еквівалент цієї суми в іншій офіційній валюті або в криптоактивах;
пропозиція криптоактивів, адресована виключно кваліфікованим інвесторам, де криптоактиви можуть утримуватися тільки такими кваліфікованими інвесторами.

Немає необхідності дотримуватися вимог MiCA щодо публічної пропозиції криптоактивів, якщо застосовується будь-яка з наступних умов:

криптоактив пропонується безкоштовно;
криптоактиви створюються автоматично як винагорода за ведення розподіленого реєстру або перевірку транзакцій;
пропозиція стосується утилітарного токена, що надає доступ до товару або послуги, які існують або функціонують;
власник криптоактиву має право використовувати його лише в обмін на товари та послуги в обмеженій мережі торговців, які мають договірні відносини з оферентом.

Ці винятки не застосовуються, якщо оферент або інша особа, що діє від імені оферента, повідомляє в будь-якому повідомленні про свій намір отримати допуск до торгівлі криптоактиву, відмінного від токена, на який посилається актив, або токена електронних грошей.

Manimama Law Firm надає можливість компаніям, що працюють як провайдери віртуальних гаманців та бірж, вийти на ринки на законних підставах. Ми готові запропонувати відповідну підтримку в отриманні ліцензії з меншими установчими та операційними витратами. Ми пропонуємо запуск KYC/AML, підтримку в оцінці ризиків, юридичні послуги, юридичні висновки, консультації щодо загальних положень про захист даних, контракти та всі необхідні юридичні та бізнес-інструменти для початку діяльності провайдера послуг з обміну віртуальних активів.

Зміст цієї статті має на меті надати загальне уявлення про предмет, а не розглядатися як юридична консультація.