Натискаючи кнопку "Відправити" я підтверджую, що я прочитав Політику конфіденційності та погоджуюсь на збирання та обробку моїх персональних даних відповідно до Загального регламенту захисту персональних даних (GDPR).
Для початку розберемо базові поняття. Спотова торгівля – найпростіший метод роботи на криптовалютних ринках. Оскільки буквально означає покупку чи продаж товару (криптовалюти) за наявний актив. Такий метод крім простоти має ряд переваг – основна з яких – куплена криптовалюта стає буквально власністю покупця, який може продати її будь-який час незалежно від поведінки ринку та ціни. Відсутній термін експірації та додаткові комісії за утримання позицій дозволяють зберігати валюту буквально за принципом “купити та забути”. Якщо ринок теоретично пішов не в сторону – утримувати позиції можна необмежений термін, буквально “перечекати” потенційні мінуси. Як показує тестування на історичних даних – “просадки” бувають у будь-якій, навіть самій досконалій стратегії. І кращим варіантом в більшості таких випадків є банальний варіант – “перечекати” мінуси, дочеквашись руху ринку в іншому напрямку.
Втім, мінус споту теж очевидний – купівельна спроможність обмежується наявними коштами. Цю проблему вирішує саме інструмент маржинальної торгівлі. Однак, за цей позитив доведеться платити – як в буквальному, так і в переносному значенні. Ціна цьому – підвищений ризик втрати депозиту, а також додаткові комісії за позики, які встановлює біржа.
Поняття “маржа”, від чого похідна назва цього інструменту – це ніщо інше, як платіж, що ми вносимо на рахунок брокеру в якості забезпечення позики. Розберемо приклад – Вартість BTC 30000 USDT. Стільки ж ми вносимо на наш маржинальний рахунок? Виходячи від цієї суми, ми можемо вираховувати кредитне плече – запозичені кошти, які ми можемо використати для збільшення куплених активів. У цьому прикладі, торгуючи з плечем 3x – клієнт може “запозичити” в біржі ще 60 000 USDT для покупки BTC.
У випадку росту все просто – ринок росте, прибуток збільшується, користувач із власних міркувань вирішує коли “продати” актив, зафіксувати власний прибуток та повернути біржі запозичені кошти (не забуваючи про комісії за позику та здійснення угод).
У варіанті ж падіння ринку: ми внесли початкову суму забезпечення (маржу) у розмірі 30 000 USDT, купивши при цьому 3 BTC – 2BTC з яких на запозичені кошти (60 000 USDT). В загальних поняттях – для біржі є критично важливим не понести збитки самій. У тому випадку, коли ціна на суму куплених BTC наближатиметься до межі, коли ми зможемо продати їх за запозичені кошти – спрацює маржин-колл. У даному прикладі це: 60 000 \ 3 = 20 000. Це і є ціна ліквідації – коли ринок наближатиметься до неї – біржа попереджатиме користувача про необхідність збільшити суму забезпечення, щоб продовжувати утримувати позицію. У випадку ж не внесення – біржа буквально продасть куплені BTC для повернення власних позичених грошей. Відтак у мінусі за таких розкладів залишиться виключно сам користувач, втративши всю початкову суму забезпечення.
Спотова маржинальна торгівля, на відміну від ф’ючерсної, яку ми розглянемо в наступних матеріалах, має свої відмінності. Зокрема – відсутність так званої “ставки фінансування” (фандингу). Проте, тут має місце таке явище, як комісія за позику. Взявши для прикладу найбільшу на сьогоднішній день біржу Binance – для кожного варіанту “позиченого” активу існує своя процентна ставка, що розраховується погодинно. Торгуючи цим інструментом, обов’язково врахуйте цей фактор, оскільки довго утримуючи позиції клієнт також втрачає активи. Відсоткова ставка для кожної криптовалюти різниться, як правило в межах від 15 до 70% річних.
Розповідаючи про маржинальну торгівлю не можна оминути тему інструментів крос-маржі та ізольованої маржі. Кожен з них має свої особливості, пов’язаних з управлінням ризиками.
Крос-маржа, це спосіб торгівлі, де весь маржинальний баланс може бути використаний для покриття суми забезпечення угод. Це, звісно, дозволяє вам мати доступ до більших обсягів торгівлі, але при цьому ризик великий, оскільки весь ваш баланс піддається ризику в разі негативних рухів на ринку.
Ізольована маржа – це інший підхід, де ви встановлюєте окрему маржу для кожної угоди, і по суті ризикуєте тільки цією сумою. Це дозволяє керувати рівнем ризику для кожної позиції незалежно від інших, тобто зменшувати ризик загальних збитків. Особливо це доречно у випадку відкриття позицій на різних ринках та різних криптовалютних парах.
Враховуючи всі позитивні сторони від використання інструменту маржинальної торгівлі – не можна забувати про ризики, основний з яких – повна ліквідація позицій. Враховуючи це, ми в контексті нашого торгового продукту в Manimama Exchange не використовуємо в роботі маржинальні інструменти, зосередивши наші розробки саме на спотовому ринку. Мета інвестицій, окрім заробітку у вигляді відсотків, також збереження власних активів. Маржинальний інструмент торгівлі в своєму фундаменті цього забезпечити не може, враховуючи всі ризики.
Не підійде він також і для новачків у торгівлі. Хоч на перший погляд збільшення депозиту означає і збільшення потенційних прибутків, на практиці зворотній рух ринку, наближення маржин-коллів додає психологічного тиску на трейдера, що в більшості випадків призводить до помилкових рухів, а як наслідок – до збитків.
Однак, інформація про наявність цього інструменту, а також вміння його застосовувати є беззаперечно важливим. Криптовалютний ринок – річ де часто на ринках відбуваються унікальні речі, тож для кожної з них цілком ймовірно потрібні нові інструменти для отримання прибутку.